Financiën
Het doel van financieel risicomanagement is optimale kapitaalverschaffing en een liquiditeitspositie die gericht is op betalingsverplichtingen. Liquiditeitsgarantie is geregeld door middel van langetermijn, gespreide obligaties. Bovendien bestaat er een doorgaande kredietfaciliteit voor heel 2010, mogelijk gemaakt door een banksyndicaat. Cash pooling resulteert in een optimale liquiditeitspostie. Voor geselecteerde activiteiten op financieel gebied steunt Sika op aanvullende diensten van derden.
Management van financiële risico's
Door haar activiteiten wordt de Groep blootgesteld aan verschillende financiële risico's: marktrisico's (voornamelijk wisselkoersrisico's, rentevoetrisico's en prijsrisico's), kredietrisico's en liquiditeitsrisico's. Het programma van de Groep voor financieel risicobeheer richt zich op de onvoorspelbaarheid van de financiële markten en probeert potentiële nadelige effecten op de financiële functie van de Groep te minimaliseren. Het Corporate Finance Department identificeert, evalueert en dekt financiële risico's af in nauwe samenwerking met de bedrijfseenheden van de Groep.
Wisselkoersrisico's
De Groep opereert internationaal en wordt blootgesteld aan wisselkoersrisico dat ontstaat doordat gewerkt wordt met verschillende valuta's, zoals de Euro en de US Dollar. Wisselkoersrisico treedt op wanneer handelstransacties, erkende activa of passiva en netto-investeringen in buitenlandse activiteiten worden aangeduid in een valuta die niet gehanteerd wordt als functionele valuta van de eenheid. De Groep doet er alles aan om de invloed van wisselkoersschommelingen zo veel mogelijk te compenseren door gebruik te maken van natuurlijke afdekkingen. Wisselkoerstermijncontracten/swaps zijn het belangrijkste instrument dat gebruikt wordt om wisselkoersrisico's af te dekken. Winsten en verliezen op wisselkoershedges en activa of passiva tegen reële waarde worden verwerkt in de winst- en verliesrekening. De Groep past geen hedge accounting toe.
Sika voert een gevoeligheidsanalyse uit voor de dominante valuta's Euro en US Dollar. De veronderstelde mogelijk valutaschommelingen zijn gebaseerd op historische waarnemingen en prognoses voor de toekomst. In de berekeningen zijn financiële instrumenten, de interne financiering van de Groep en valutahedgetransacties in de betreffende valuta's opgenomen.
Prijsrisico's
De Groep wordt blootgesteld aan inkoopprijsrisico's omdat de kosten voor materialen een van de grootste kostenfactoren van de Groep vertegenwoordigen. Inkoopprijzen worden veel meer beïnvloed door de interactie tussen vraag en aanbod, de algemene economische omgeving en periodieke verstoringen van verwerkings- en logistieke ketens, zich uitstrekkend van ruwe olie tot ingekochte handelswaar, dan door de prijzen voor ruwe olie zelf. Sika beperkt marktprijsrisico's voor belangrijke producten door middel van het aanhouden van corresponderende voorraden en groepscontracten (lead buying). De belangrijkste grondstoffen zijn polymeren zoals polyurethaan, epoxyharsen, polyvinylchloride en cementeuze basismaterialen.
Rentevoetrisico
Rentevoetrisico's zijn het resultaat van veranderingen in de rentevoet en kunnen een negatieve invloed hebben op de financiële positie, de kasgeldstroom en de inkomstensituatie van de Groep. Rentevoetrisico wordt beperkt door uitgiftes van langlopende obligaties. Een verandering in de rentevoet zou daarom noch de jaarlijkse financiële uitgaven noch de het aandelenvermogen van de aandeelhouders wezenlijk wijzigen. Leningen en hypotheken van lokale banken zijn gering. De ontwikkeling van de rentevoet wordt nauwlettend in de gaten gehouden door het management.
Kredietrisico
Kredietrisico's komen voort uit de mogelijkheid dat de tegenpartij bij een transactie niet aan zijn verplichtingen kan of wil voldoen en daardoor de Groep een financieel verlies laat lijden. Tegenpartijrisico's kunnen geminimaliseerd worden door alleen contracten af te sluiten met zakenpartners en banken die goed bekend staan. Bovendien worden debiteurenbalansen voortdurend gecontroleerd via interne rapportageprocedures. Potentiële risicoconcentraties worden verminderd door het grote aantal klanten en hun geografische spreiding. Geen enkele klant vertegenwoordigt meer dan 1,55 procent van de nettoverkopen van de Groep.
Liquiditeitsrisico
Verstandig liquiditeitsrisicomanagement omvat het aanhouden van voldoende kasgeld en equivalenten van kasgeld, de beschikbaarheid van fondsgelden vanuit een adequate hoeveelheid beschikbaar gestelde kredietfaciliteiten. Management houdt toezicht op de liquiditeitsreserve van de Groep op basis van de verwachte kasgeldstroom.